RISK MANAGEMENT

리스크 관리

위험관리 체계

전사적 위험관리와 다면적 성과평가 체계를 통해 지속적이고 안정적인 수익을 추구합니다.

  1. 사전 위험관리

    전문지식을 갖춘 독립된 리스크관리팀이 수행

  2. 전사적 위험관리 다면적 성과분석

    운용 부서 - 상호 피드백을 통한 위험관리

  3. 위험통제 및 보고

    주요 안건에 대해 심의기구인 리스크관리위원회와 이사회에서 논의 - 리스크관리위원회 - 이사회

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Discipline
버는 것보다 잃지 않는 것이 우선이다
Team work
혼자서 모든 것을 다 할 수는 없다
Risk Management
정해진 원칙은 철저히 지킨다
    • 펀드 수익/위험에 대한 특성 분석
      리스크지표 및 한도 설정
    • 미래발생가능 손익예측
    • 장기전략 수립
    • 위험한도 및 투자익스포져 상시 모니터링
    • 펀드 위험지표 관리
    • 성과원인의 규명 → 안정적 수익창출 기여
    • 운용스타일 분석 → 일관된 운용철학 준수
    • 펀드 수익/위험에 대한 특성 분석
    • 리스크지표 및 한도 설정
    • 미래발생가능 손익예측
    • 장기전략 수립
위험은 통상적으로 예측되거나 혹은 예측되지 않는 요인에 의해서 가치가 손상될 가능성을 의미합니다. 스팍스는 위험을 이러한 전통적인 의미 외에 감내하는 위험 대비 실현 가능한 성과 관리에 초점을 맞추어 위험관리정책을 설정하였습니다.

스팍스는 안정적인 수익을 시현하기 위해 독립적인 리스크팀에서 펀드 위험을 측정하고 한도를 통해 위험을 관리하고 있습니다. 시장위험은 주가, 금리, 환율 등 각종 시장변수들의 변동에 따른 위험이라 정의되는데 이는 tracking error, stop-loss limit, BM대비 익스포져 등의 한도로 관리됩니다. 투자대상 혹은 거래상대방의 부도 혹은 신용등급 하락으로 인한 손실 위험을 신용위험이라 하는데 이는 투자가능 최저등급 설정, 회사채 투자한도 설정 등으로 관리하고 있습니다. 또한 유동성이 적다고 판단되 자산의 추가 익스포져 확대를 제한하여 대량 환매 등의 불가피한 상황 시 발생할 수 있는 위험을 관리하고 있습니다. 이외에도 펀드의 운용특성에 따른 한도를 개별 펀드당 설정하여 수익율이 일정 범위 이상으로 벤치마크를 하회하지 않도록 점검합니다.

스팍스는 다면적 성과분석을 통해 펀드매니저 투자의사결정의 성공여부를 판단하고, 운용본부와의 상호피드백을 통해 당사의 운용철학을 준수하고자 합니다. 성과요인분해 방법으로 실현된 수익율에 대해 원천이 되는 요인을 찾는 분석 방법 외에 계량적 팩터 모형을 이용한 민감도 분석 방법으로 국가, 업종, 운용스타일 등 리스크 요인의 변화가 수익율에 미치는 영향을 분석하고 있습니다. 위험관리에 관한 기본방침 수립 및 위험관리규정 제∙개정은 최상위 심의기구인 이사회에서 심의∙의결되며, 그 하위 심의기구이자 최고 의사결정기구인 위험관리 위원회에서는 주요 현안에 대한 심도 있는 논의를 통해 위험관리 관련 주요 의사결정 및 투자한도를 결정하고 있습니다.

컴플라이언스 체계

사전∙사후 컴플라이언스 체계와 내부통제기능으로 투자자 보호와
회사의 경영건전성 제고에 기여합니다.

운용 투명성 및 자산 건전성 제고
운용/매매 부서간 업무분리감시
사전통제 시스템 운영
상시모니터링 및 법규자문
컴플라이언스 교육 강화
인적상시 감시
법령·제도 변화 대응
컴플라이언스 체계란 자산운용 행위 과정에서 법규 준수 외에 사업과 관련된 모든 제반 위험을 내부적으로 통제하고 관리하는 시스템을 의미합니다. 스팍스는 운용의 투명성을 위해 대표이사 이하 컴플라이언스팀이 시스템을 통해 위규 발생을 매매 실행 이전에 예방하고 시장 건전성을 저해하는 행위를 방지하고 있습니다.

또한 임직원의 윤리의식 및 컴플라이언스 준수를 촉구하기 위해 정기적인 컴플라이언스 교육을 실시하고 있으며 내부통제 기준에 따른 상시 감시를 하고 있습니다. 자산운용 과정에서 발생할 수 있는 회사와 투자자 간 혹은 투자자 간 이해상충 관리, 민원 및 소송 관리등 투자자를 보호하기 위하여 마련된 업무 프로세스를 수행하고 있습니다. 그 외 신규 사업 추진 및 신상품 출시에 따른 관련법규 및 계약서 등을 면밀히 검토하여 회사의 운영 및 법률리스크를 관리합니다.

사전 컴플라이언스란 시스템을 통해 매매 실행 이전 위규 발생 및 시장 건전성 저해 행위를 사전에 방지하는 체계를 의미합니다. 매니저가 법규/가이드라인 위반 주문 시 주문지가 트레이딩팀으로 전송되지 않고 컴플라이언스팀으로 전송되어, 위반이 발견 시 즉각적인 시정 조치가 가능합니다. 모든 매매 및 운용지시 마감 후 컴플라이언스팀 에서는 사후모니터링을 통해 법규 위반사항을 재점검하며, 그 외 별도의 이슈사항에 대해 면밀히 검토합니다.

서전 컴플라이언스
  1. Manager (주문지 작성) 승인 시 Trader에게 주문전송
  2. Trader (매매 실행)
Compliance Team (매매 사전 점검사항)
가용자금
공매도
가용자금
기관가이드라인
(편입비, Loss-cut)
내부규정
불공정 거래

사후 컴플라이언스
  1. Monitoring
    • 운용자산의 사전자산배분
    • 법규∙약관 위반사항 체크
    • 위반 시 해당팀 통보 및 해소 촉구
  2. 운용부서 사유서 제출

    위반 이유 및 해소계획 제출 및 승인

  3. 위반사항 해소 체크
  4. 결과 보고

    안건에 따라 이사회 / 대표이사 보고